El banco central de Turquía sube la tasa de interés al 15 % en un dramático cambio de sentido para abordar la inflación del 40 %

El banco central de Turquía elevó la tasa de interés clave del país el jueves, casi duplicándola del 8,5 % al 15 %, ya que la nueva administración económica del recientemente reelegido presidente Recep Tayyip Erdogan se embarcó en un dramático cambio de sentido en la política monetaria.

El banco dijo que habrá más ajuste monetario gradual hasta que mejore el panorama inflacionario en el país.

El enorme aumento de la tasa de 650 puntos básicos es el primero del país desde marzo de 2021, pero estuvo por debajo de las expectativas de los analistas de un aumento de 1.150 puntos básicos al 20%.

«El Comité decidió comenzar el proceso de ajuste monetario para establecer el curso de desinflación lo antes posible, anclar las expectativas de inflación y controlar el deterioro en el comportamiento de los precios», dijo el banco central, encabezado por el recién nombrado gobernador Hafize Gaye Erkan. , dijo en un comunicado.

Sin embargo, algunos analistas criticaron la medida del banco central por no ir lo suficientemente lejos.

«Ay, decepcionante. No es suficiente», escribió Timothy Ash, estratega de mercados emergentes de BlueBay Asset Management, en una nota por correo electrónico. «Necesitaban adelantar las alzas. Al mercado no le gustará eso».

El lira se debilitó a alrededor de 24,1 frente al dólar tras la noticia, desde 23,54 antes de que se anunciara la decisión, un mínimo histórico, según datos de Reuters.

Turquía redujo constantemente su tasa de política del 19 % a fines de 2021 al 8,5 % en marzo a medida que la inflación se disparó, superando el 80 % a fines de 2022 y disminuyendo a poco menos del 40 % en mayo. La ortodoxia económica tradicional sostiene que las tasas deben elevarse para enfriar la inflación, pero Erdogan, un «enemigo» autodeclarado de las tasas de interés que llama a la herramienta «la madre de todos los males», defendió abiertamente una estrategia de reducción de las tasas.

El resultado fue una crisis del costo de vida para los turcos cuando la moneda del país, la lira, se desplomó. Ha perdido alrededor del 80% de su valor frente al dólar en los últimos cinco años, y Turquía se ha encontrado precariamente con pocas reservas de divisas extranjeras, ya que vendió divisas para apuntalar la lira.

El arquitecto del intento de retorno de Turquía a la ortodoxia económica es Mehmet Simsek, el ministro de finanzas designado por Erdogan que anteriormente se desempeñó como viceprimer ministro y ministro de finanzas entre 2009 y 2018, y es muy respetado por los inversores. Después de varios años en los que Erdogan ejerció un fuerte control sobre el banco central de Turquía, el presidente parece dispuesto a permitir que los encargados de la política monetaria tengan más independencia, al menos por ahora.

«Erdogan ha aceptado que el dolor a corto plazo es necesario para corregir la economía, y que parecer empoderar a Simsek jugará bien con los mercados», dijo a CNBC George Dyson, analista senior de la consultora Control Risks, sobre la decisión.

«La pregunta será cuánto tiempo tolerará Erdogan ese dolor, y si la presión social se vuelve demasiado fuerte y él le arrebata el control a Simsek», dijo. «La tentación estará siempre presente para que Erdogan intervenga una vez más».

A mediados de junio, Erdogan dijo que su oposición a aumentar las tasas no había cambiado, pero dijo que cumpliría con las decisiones de Simsek para reducir la inflación.

«Algunos de nuestros amigos no deberían estar equivocados, como (preguntar), ‘¿Nuestro presidente va por un cambio serio en las políticas de tasas de interés?'», dijo a los periodistas en ese momento. «Pero según el pensamiento de nuestro ministro de Hacienda y Finanzas», agregó Erdogan, «hemos aceptado que tomará medidas rápidas y cómodas con el banco central».