El crecimiento de los precios al consumidor en los 19 países que comparten el euro se aceleró en octubre, ejerciendo presión sobre el BCE.
Los rendimientos de los bonos gubernamentales de la zona euro han aumentado después de que los datos de inflación mostraran que los precios al consumidor subieron a un ritmo récord en octubre, lo que aumentó la presión sobre el Banco Central Europeo para que continúe con una política agresiva de ajuste.
El crecimiento de los precios al consumidor en los 19 países con el euro como unidad monetaria se aceleró al 10,7 por ciento en octubre desde el 9,9 por ciento del mes anterior, mostraron los datos del lunes.
La inflación que excluye los alimentos no procesados y la energía se aceleró del 6 por ciento al 6,4 por ciento, mientras que una medida aún más estrecha que también filtra el alcohol y el tabaco aumentó del 4,8 al 5 por ciento.
Los datos apuntan a nuevas subidas de tipos por parte del Banco Central Europeo (BCE) en un intento por reducir la inflación hacia su objetivo.
“El objetivo del BCE de hacer retroceder la tasa de inflación a poco menos del 2 por ciento de forma sostenible parece estar muy lejos”, dijo el economista senior de Commerzbank, Christoph Weil, y señaló que el BCE prevé una inflación del 9,2 por ciento en el último trimestre de 2022.
«Esto también aumenta la presión sobre el Consejo de Gobierno del BCE para que aumente aún más las tasas clave», agregó Weil.
Rentabilidad a 10 años de Alemania
A las 10:27 GMT, el rendimiento a 10 años de Alemania, el índice de referencia para la zona del euro, subió 6 puntos básicos (pb) a 2,147 por ciento.
El rendimiento a dos años de Alemania subió 4 pb a 1,968 por ciento.
La reunión de política del BCE del jueves había empujado a los inversores a apostar por un ritmo más lento de subidas de tipos, pero los comentarios de los responsables políticos desde la reunión y las elevadas presiones sobre los precios sugieren que el banco central sigue en modo de ajuste.
Los mercados monetarios están descontando un aumento de tasas de 50 pb en la reunión de diciembre, con alrededor de 140 pb de ajuste adicional descontado para este ciclo, según datos de Refinitiv.
El domingo, el miembro del consejo de gobierno del BCE, Klaas Knot, ayudó a hacer retroceder las expectativas de un ritmo más lento de ajuste, diciendo que era probable que el próximo aumento fuera una elección de 50 o 75 pb.
El rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años de Italia aumentó 9 pb a 4,243 por ciento, lo que aumentó el diferencial entre los rendimientos a 10 años de Italia y Alemania en 3,5 pb a alrededor de 209 pb.
Acuerdo de grano del Mar Negro
Los ojos también estaban puestos en el efecto inflacionario de Rusia al suspender su participación en un acuerdo de granos del Mar Negro negociado por la ONU.
Los futuros de trigo de Chicago subieron casi un 6 por ciento el lunes y los del maíz subieron más de un 2 por ciento debido a que la retirada de Rusia del acuerdo suscitó preocupaciones sobre los suministros mundiales.
“La inflación de los alimentos ha sido un gran problema y cualquier disminución en los envíos de granos de Ucrania no ayudará con el problema de la inflación”, dijo Lyn Graham-Taylor, estratega senior de tasas de Rabobank.
“Es otra arruga para agregar a los muchos problemas inflacionarios que existen”.
Mirando más adelante, el enfoque de los inversores parece estar listo para volverse a la reunión de política de la Reserva Federal el miércoles.
Es probable que la Fed suba las tasas en 75 pb en la reunión, pero se espera que reduzca el ritmo de las alzas a partir de diciembre.
“Somos de la opinión de que nadie va a pivotar todavía. Cualquier confirmación en torno a esa opinión será bastante significativa”, agregó Graham-Taylor de Rabobank.
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